为什么年营收数十亿的在线英语品牌，会因为一纸政策失去核心业务？

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> 为什么年营收数十亿的在线英语品牌，会因为一纸政策失去核心业务？
> 週期: 2013 - 2021 | 行業: 企服與SaaS
> 巔峰: 在线少儿英语培训的头部品牌，年营收规模达数十亿元，累计融资规模居行业前列
> 終局: 学科类校外培训被严格限制、境外外教线上授课被禁止，核心业务规模大幅收缩并转向海外

## 核心概覽
业务的两条生命线——学科培训与境外外教——都是政策直接管辖的对象。巅峰期 在线少儿英语培训的头部品牌，年营收规模达数十亿元，累计融资规模居行业前列；终局是 学科类校外培训被严格限制、境外外教线上授课被禁止，核心业务规模大幅收缩并转向海外。

## 社區公投頭號死因
1. [外部合規] 核心供给依赖境外外教 (1,494 票)
2. [戰略決策] 主业属于政策重点监管的学科培训 (1,255 票)
3. [產品技術] 缺少替代品类与转型预案 (1,016 票)

## 可執行教訓
### 当业务的供给端与品类都受政策管辖时，必须准备替代路径
> 政策变化不是黑天鹅，而是这类行业的固有条件，需要在增长期就做对冲。

- ✅ 推薦做 (DOs):
  - 在扩张期并行孵化不受政策影响的品类
  - 控制预收学费周期以降低集中退费风险
- ❌ 絕不能做 (DON'Ts):
  - 不要把单一政策的容忍度当作长期经营假设
  - 不要在核心供给受制于人时只追求规模

## 救亡方案
### 在高峰期并行孵化非学科品类 — 骆知遥
干預時點: 2017 年营收冲高、行业监管信号开始出现时
- 必須斷腕:
  - 停止把全部资源投入学科培训扩张
  - 收缩长周期预收学费的产品结构
  - 不再以营收增速作为唯一目标
- 破局動作:
  - 并行孵化素质教育与成人语言等非学科品类
  - 把预收学费周期缩短以降低退费风险
  - 提前布局海外市场与教育科技输出
- 預期結果: 在政策变化时保有可平移的用户与团队，避免核心业务被限制后整体收缩。

## 社區見解
### 这个行业的结构性风险其实一直写在明面上：老师在国外、学生在中国、品类是学科培训。这三件事每一件都在监管范围里。 — 乐安然 (行业研究员)
问题在于扩张期没有人愿意做对冲。因为转型会拖累增速，而增速决定了估值与融资。于是所有人都在同一个方向上加速，直到政策落地。
- 如果重來一次的糾偏招式 比较理性的做法是在营收最好的年份拿出一部分资源去做非学科方向，哪怕它短期看起来效率很低。

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來源: 良略 · https://www.lianglue.com/c/vipkid-k12